Zwei Charts sehen identisch aus. Beide zeigen einen Preis, der in einer Range feststeckt, nirgendwo hingeht. Beide haben ähnliches Volumen. Beide haben ähnliche Kerzenmuster.
Einer ist Akkumulation - Smart Money lädt auf vor einer massiven Rallye. Einer ist Distribution - Smart Money entlädt vor einem verheerenden Rückgang.
Der Chart sieht gleich aus. Das Ergebnis ist gegensätzlich. Wie unterscheiden Sie sie?
Kontext Ist Alles
Der erste Hinweis ist, was vor der Range passiert ist.
Range nach ausgedehntem Rückgang = wahrscheinlich Akkumulation. Der Preis ist deutlich gefallen. Verkäufer sind erschöpft. Halter sind demoralisiert. Smart Money sieht Wert und beginnt zu kaufen.
Range nach ausgedehnter Rallye = wahrscheinlich Distribution. Der Preis ist deutlich gestiegen. Käufer sind erschöpft. Halter sind selbstgefällig. Smart Money sieht Überbewertung und beginnt zu verkaufen.
Das ist nicht narrensicher - Trends können nach Konsolidierungen weitergehen - aber der Kontext gibt Ihnen die Vorwahrscheinlichkeit.
Das Volumensignal
Innerhalb der Range divergiert das Volumenverhalten:
Akkumulations-Volumenmuster:
- Höheres Volumen bei Rallyes (Aufwärtskerzen) innerhalb der Range
- Niedrigeres Volumen bei Rückgängen (Abwärtskerzen) innerhalb der Range
- Volumenspitzen am unteren Ende der Range, die sie nicht nach unten durchbrechen
Smart Money kauft. Ihre Käufe verhindern signifikante Rückgänge. Volumen bei Abwärtsbewegungen erreicht nichts.
Distributions-Volumenmuster:
- Höheres Volumen bei Rückgängen (Abwärtskerzen) innerhalb der Range
- Niedrigeres Volumen bei Rallyes (Aufwärtskerzen) innerhalb der Range
- Volumenspitzen am oberen Ende der Range, die sie nicht nach oben durchbrechen
Smart Money verkauft. Ihre Verkäufe verhindern signifikante Rallyes. Volumen bei Aufwärtsbewegungen erreicht nichts.
Die Signatur der Gescheiterten Bewegung
Die klarsten Signale kommen von gescheiterten Versuchen, die Range zu verlassen - Muster, die zuerst von Richard Wyckoff Anfang des 20. Jahrhunderts kodifiziert wurden und heute noch gültig sind.
Bei Akkumulation, suchen Sie nach dem Spring: Der Preis bricht unter die Range-Unterstützung, löst Stops aus, kehrt dann schnell wieder zurück. Smart Money nutzte die Stop-Kaskade, um Käufe abzuschließen. Eine Rallye folgt oft schnell.
Bei Distribution, suchen Sie nach dem Upthrust: Der Preis bricht über den Range-Widerstand, löst FOMO-Käufe aus, kehrt dann schnell wieder zurück. Smart Money nutzte den Ausbruch, um Verkäufe abzuschließen. Ein Rückgang folgt oft schnell.
Diese Übergangspunkte bieten das beste Risiko-Ertrags-Verhältnis mit klaren Invalidierungsniveaus.
Die Übergangsbestätigung
Wyckoff identifizierte spezifische Signale, die das Ende jeder Phase markieren:
Wenn Akkumulation endet, sehen Sie ein Zeichen der Stärke (SOS): eine hochvolumige Rallye, die über die Range ausbricht und hält. Käufer haben die Kontrolle. Der Markup hat begonnen.
Wenn Distribution endet, sehen Sie ein Zeichen der Schwäche (SOW): ein hochvolumiger Rückgang, der unter die Range ausbricht und hält. Verkäufer haben die Kontrolle. Der Rückgang hat begonnen.
Warten Sie auf diese Bestätigungen, wenn Sie sicherere Einstiege wollen. Der Kompromiss: weniger günstiger Preis, aber höhere Gewissheit.
Das Fazit
Identisch aussehende Ranges können völlig gegensätzlichen Ergebnissen vorausgehen. Der Unterschied liegt nicht im Preismuster. Er liegt im Volumenverhalten, den gescheiterten Bewegungen und dem Kontext dessen, was vorher kam.
Lernen Sie, Akkumulation und Distribution zu lesen, und Sie lernen zu sehen, was der Chart nicht zeigt - die Absichten der Akteure, die Märkte tatsächlich bewegen.
Einige Analysesysteme automatisieren diese Erkennung, indem sie Regime-Phasen mit Stärkeprozentsätzen klassifizieren, verfolgen, ob OBV über die Trendbandrichtung bestätigt, und markieren, wenn Volumendivergenz darauf hindeutet, dass der Übergang beginnt. Die manuelle Analyse bleibt wertvoll für den Kontext, aber automatisierte Klassifizierung kann erfassen, was müde Augen übersehen.
Volume Oracle klassifiziert Regime-Phasen als Akkumulation (grün), Distribution (rot) oder Abschwächung (gold) mit Stärkeprozentsätzen. Plutus Flow bestätigt über OBV-Trendbänder und Divergenzerkennung. Zwei unabhängige volumenbasierte Systeme, die sich auf dieselbe Phase einigen, ändert alles.
Beide Systeme sehen →