Deux graphiques semblent identiques. Les deux montrent un prix coincé dans un range, n'allant nulle part. Les deux ont un volume similaire. Les deux ont des patterns de bougies similaires.
L'un est une accumulation - l'argent intelligent charge avant un rally massif. L'autre est une distribution - l'argent intelligent décharge avant un déclin dévastateur.
Le graphique semble identique. Le résultat est opposé. Comment les différencier ?
Le Contexte Est Tout
Le premier indice est ce qui s'est passé avant le range.
Range après un déclin prolongé = probable accumulation. Le prix a chuté significativement. Les vendeurs sont épuisés. Les détenteurs sont démoralisés. L'argent intelligent voit de la valeur et commence à acheter.
Range après un rally prolongé = probable distribution. Le prix a monté significativement. Les acheteurs sont épuisés. Les détenteurs sont complaisants. L'argent intelligent voit une surévaluation et commence à vendre.
Ce n'est pas infaillible - les tendances peuvent continuer après les consolidations - mais le contexte vous donne la probabilité préalable.
Le Signal du Volume
À l'intérieur du range, le comportement du volume diverge :
Pattern de volume en accumulation :
- Volume plus élevé sur les rallyes (barres haussières) dans le range
- Volume plus faible sur les déclins (barres baissières) dans le range
- Pics de volume au bas du range qui ne le cassent pas vers le bas
L'argent intelligent achète. Leurs achats empêchent les déclins significatifs. Le volume sur les mouvements baissiers n'accomplit rien.
Pattern de volume en distribution :
- Volume plus élevé sur les déclins (barres baissières) dans le range
- Volume plus faible sur les rallyes (barres haussières) dans le range
- Pics de volume au sommet du range qui ne le cassent pas vers le haut
L'argent intelligent vend. Leurs ventes empêchent les rallyes significatifs. Le volume sur les mouvements haussiers n'accomplit rien.
La Signature du Mouvement Échoué
Les signaux les plus clairs viennent des tentatives échouées de quitter le range - des patterns d'abord codifiés par Richard Wyckoff au début du 20ème siècle et toujours valides aujourd'hui.
En accumulation, cherchez le spring : Le prix casse sous le support du range, déclenche les stops, puis inverse rapidement pour revenir à l'intérieur. L'argent intelligent a utilisé la cascade de stops pour compléter ses achats. Le rally suit souvent rapidement.
En distribution, cherchez l'upthrust : Le prix casse au-dessus de la résistance du range, déclenche les achats FOMO, puis inverse rapidement pour revenir à l'intérieur. L'argent intelligent a utilisé le breakout pour compléter ses ventes. Le déclin suit souvent rapidement.
Ces points de transition offrent le meilleur risque-récompense avec des niveaux d'invalidation clairs.
La Confirmation de Transition
Wyckoff a identifié des signaux spécifiques qui marquent la fin de chaque phase :
Quand l'accumulation se termine, vous verrez un signe de force (SOS) : un rally à haut volume qui casse au-dessus du range et tient. Les acheteurs sont aux commandes. Le markup a commencé.
Quand la distribution se termine, vous verrez un signe de faiblesse (SOW) : un déclin à haut volume qui casse sous le range et tient. Les vendeurs sont aux commandes. Le déclin a commencé.
Attendez ces confirmations si vous voulez des entrées plus sûres. Le compromis : prix moins favorable, mais certitude plus élevée.
L'Essentiel
Des ranges qui semblent identiques peuvent précéder des résultats complètement opposés. La différence n'est pas dans le pattern de prix. Elle est dans le comportement du volume, les mouvements échoués et le contexte de ce qui s'est passé avant.
Apprenez à lire l'accumulation et la distribution, et vous apprendrez à voir ce que le graphique ne montre pas - les intentions des acteurs qui font réellement bouger les marchés.
Certains systèmes d'analyse automatisent cette détection en classifiant les phases de régime avec des pourcentages de force, en suivant si l'OBV confirme via la direction du ruban de tendance, et en signalant quand la divergence de volume suggère que la transition commence. La lecture manuelle reste précieuse pour le contexte, mais la classification automatisée peut attraper ce que les yeux fatigués manquent.
Volume Oracle classifie les phases de régime en Accumulation (vert), Distribution (rouge), ou Affaiblissement (doré) avec des pourcentages de force. Plutus Flow confirme via les rubans de tendance OBV et la détection de divergence. Deux systèmes indépendants basés sur le volume s'accordant sur la même phase change tout.
Voir les deux systèmes →