Due grafici sembrano identici. Entrambi mostrano un prezzo bloccato in un range, che non va da nessuna parte. Entrambi hanno volumi simili. Entrambi hanno pattern di candele simili.
Uno è accumulo - lo smart money che carica prima di un rally massiccio. Uno è distribuzione - lo smart money che scarica prima di un declino devastante.
Il grafico sembra lo stesso. Il risultato è opposto. Come distinguerli?
Il Contesto È Tutto
Il primo indizio è cosa è successo prima del range.
Range dopo un declino esteso = probabile accumulo. Il prezzo è sceso significativamente. I venditori sono esausti. I possessori sono demoralizzati. Lo smart money vede valore e inizia a comprare.
Range dopo un rally esteso = probabile distribuzione. Il prezzo è salito significativamente. I compratori sono esausti. I possessori sono compiacenti. Lo smart money vede sopravvalutazione e inizia a vendere.
Questo non è infallibile - i trend possono continuare dopo le consolidazioni - ma il contesto ti dà la probabilità previa.
Il Segnale del Volume
All'interno del range, il comportamento del volume diverge:
Pattern di volume in accumulo:
- Volume più alto sui rally (barre rialziste) nel range
- Volume più basso sui declini (barre ribassiste) nel range
- Picchi di volume al fondo del range che non lo rompono al ribasso
Lo smart money sta comprando. I loro acquisti impediscono declini significativi. Il volume sui movimenti ribassisti non realizza nulla.
Pattern di volume in distribuzione:
- Volume più alto sui declini (barre ribassiste) nel range
- Volume più basso sui rally (barre rialziste) nel range
- Picchi di volume in cima al range che non lo rompono al rialzo
Lo smart money sta vendendo. Le loro vendite impediscono rally significativi. Il volume sui movimenti rialzisti non realizza nulla.
La Firma del Movimento Fallito
I segnali più chiari vengono dai tentativi falliti di lasciare il range - pattern prima codificati da Richard Wyckoff all'inizio del 20° secolo e ancora validi oggi.
In accumulo, cerca lo spring: Il prezzo rompe sotto il supporto del range, attiva gli stop, poi inverte rapidamente tornando all'interno. Lo smart money ha usato la cascata di stop per completare gli acquisti. Il rally spesso segue rapidamente.
In distribuzione, cerca l'upthrust: Il prezzo rompe sopra la resistenza del range, attiva acquisti FOMO, poi inverte rapidamente tornando all'interno. Lo smart money ha usato il breakout per completare le vendite. Il declino spesso segue rapidamente.
Questi punti di transizione offrono il miglior rischio-rendimento con livelli di invalidazione chiari.
La Conferma della Transizione
Wyckoff ha identificato segnali specifici che marcano la fine di ogni fase:
Quando l'accumulo finisce, vedrai un segno di forza (SOS): un rally ad alto volume che rompe sopra il range e tiene. I compratori hanno il controllo. Il markup è iniziato.
Quando la distribuzione finisce, vedrai un segno di debolezza (SOW): un declino ad alto volume che rompe sotto il range e tiene. I venditori hanno il controllo. Il declino è iniziato.
Aspetta queste conferme se vuoi ingressi più sicuri. Il compromesso: prezzo meno favorevole, ma certezza maggiore.
Il Punto Fondamentale
Range che sembrano identici possono precedere risultati completamente opposti. La differenza non è nel pattern di prezzo. È nel comportamento del volume, nei movimenti falliti e nel contesto di cosa è venuto prima.
Impara a leggere accumulo e distribuzione, e imparerai a vedere cosa il grafico non mostra - le intenzioni dei giocatori che muovono realmente i mercati.
Alcuni sistemi di analisi automatizzano questa rilevazione classificando le fasi di regime con percentuali di forza, tracciando se l'OBV conferma tramite la direzione del nastro di tendenza, e segnalando quando la divergenza di volume suggerisce che la transizione sta iniziando. La lettura manuale rimane preziosa per il contesto, ma la classificazione automatizzata può cogliere ciò che gli occhi stanchi perdono.
Volume Oracle classifica le fasi di regime come Accumulo (verde), Distribuzione (rosso), o Indebolimento (oro) con percentuali di forza. Plutus Flow conferma tramite nastri di tendenza OBV e rilevamento di divergenza. Due sistemi indipendenti basati sul volume che concordano sulla stessa fase cambia tutto.
Vedi entrambi i sistemi →