2つのチャートは同じに見えます。どちらも価格がレンジ内で停滞し、動きがありません。どちらも出来高は似ています。どちらもローソク足パターンは似ています。
1つはアキュムレーション（蓄積）- スマートマネーが大きな上昇相場の前に買い集めている状態。もう1つはディストリビューション（分配）- スマートマネーが壊滅的な下落の前に売り抜けている状態。
チャートは同じように見えます。しかし結果は正反対です。どうやって違いを見分けるのでしょうか？
コンテキストがすべて
最初の手がかりは、レンジの前に何が起きたかです。
長期下落後のレンジ = アキュムレーションの可能性が高い。 価格は大幅に下落しました。売り手は疲弊しています。保有者は意気消沈しています。スマートマネーは価値を見出し、買い始めます。
長期上昇後のレンジ = ディストリビューションの可能性が高い。 価格は大幅に上昇しました。買い手は疲弊しています。保有者は楽観的になりすぎています。スマートマネーは過大評価を見出し、売り始めます。
これは絶対ではありません - トレンドは保ち合い後も続くことがあります - しかしコンテキストは事前確率を与えてくれます。
出来高のサイン
レンジ内での出来高の振る舞いは異なります：
アキュムレーションの出来高パターン：
- レンジ内の上昇（陽線）時に出来高が多い
- レンジ内の下落（陰線）時に出来高が少ない
- レンジの底で出来高が急増するが、下抜けない
スマートマネーは買っています。彼らの買いが大幅な下落を防いでいます。下落時の出来高は何も達成しません。
ディストリビューションの出来高パターン：
- レンジ内の下落（陰線）時に出来高が多い
- レンジ内の上昇（陽線）時に出来高が少ない
- レンジの上限で出来高が急増するが、上抜けない
スマートマネーは売っています。彼らの売りが大幅な上昇を防いでいます。上昇時の出来高は何も達成しません。
失敗した動きのシグネチャー
最も明確なシグナルは、レンジを離れようとして失敗した動きから来ます - これは20世紀初頭にリチャード・ワイコフによって最初に体系化され、今日でも有効なパターンです。
アキュムレーションでは、スプリングを探してください： 価格がレンジのサポートを下回り、ストップを発動させ、その後急速にレンジ内に戻ります。スマートマネーはストップの連鎖を利用して買いを完了しました。上昇相場がすぐに続くことが多いです。
ディストリビューションでは、アップスラストを探してください： 価格がレンジのレジスタンスを上回り、FOMO買いを誘発し、その後急速にレンジ内に戻ります。スマートマネーはブレイクアウトを利用して売りを完了しました。下落相場がすぐに続くことが多いです。
これらの転換点は、明確な無効化レベルを持つ最高のリスク・リワード比を提供します。
転換の確認
ワイコフは、各フェーズの終わりを示す特定のシグナルを特定しました：
アキュムレーションが終わると、強さの兆候（SOS）が見られます：レンジを上抜けて維持する高出来高の上昇。買い手がコントロールしています。マークアップ（上昇トレンド）が始まりました。
ディストリビューションが終わると、弱さの兆候（SOW）が見られます：レンジを下抜けて維持する高出来高の下落。売り手がコントロールしています。下落が始まりました。
より安全なエントリーを求めるなら、これらの確認を待ってください。トレードオフ：価格は不利になりますが、確実性は高まります。
結論
同じように見えるレンジが、まったく正反対の結果につながることがあります。違いは価格パターンにあるのではありません。出来高の振る舞い、失敗した動き、そしてその前に何が起きたかというコンテキストにあります。
アキュムレーションとディストリビューションを読み解くことを学べば、チャートが見せていないもの - 実際に市場を動かすプレイヤーの意図 - が見えるようになります。
一部の分析システムは、レジームフェーズを強度パーセンテージで分類し、OBVがトレンドリボンの方向で確認するかどうかを追跡し、出来高のダイバージェンスが転換の開始を示唆する時にフラグを立てることで、この検出を自動化しています。手動での読み取りはコンテキストにおいて価値がありますが、自動分類は疲れた目が見逃すものをキャッチできます。
Volume Oracleは、レジームフェーズをアキュムレーション（緑）、ディストリビューション（赤）、または弱体化（金）として強度パーセンテージで分類します。Plutus FlowはOBVトレンドリボンとダイバージェンス検出で確認します。2つの独立した出来高ベースのシステムが同じフェーズに同意することで、すべてが変わります。
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