Sie sind diesen Monat 15% im Minus. Ihr System hat sich nicht geändert. Ihre Disziplin hat nicht nachgelassen. Aber Ihr Konto schrumpft weiter.
Das ist ein Drawdown. Jeder Trader erlebt sie. Der Unterschied zwischen denen, die überleben, und denen, die aussteigen, ist nicht, Drawdowns zu vermeiden - es ist, sie zu managen.
So bleiben Sie im Spiel, wenn das Spiel versucht, Sie rauszuwerfen.
Die Mathematik von Drawdowns verstehen
Ein Drawdown ist der Rückgang vom Höchststand zum Tiefststand in Ihrem Konto. Wenn Sie Ihr Konto auf 60.000 $ vergrößert haben und es jetzt bei 51.000 $ liegt, befinden Sie sich in einem 15% Drawdown.
Die grausame Mathematik von Drawdowns: Je tiefer Sie gehen, desto schwieriger ist die Erholung.
- 10% Drawdown erfordert 11,1% Gewinn zur Erholung
- 20% Drawdown erfordert 25% Gewinn zur Erholung
- 30% Drawdown erfordert 42,9% Gewinn zur Erholung
- 50% Drawdown erfordert 100% Gewinn zur Erholung
- 70% Drawdown erfordert 233% Gewinn zur Erholung
Bei 50% müssen Sie Ihr Geld verdoppeln, nur um wieder auf Null zu kommen. Bei 70% fangen Sie im Wesentlichen von vorne an. Deshalb ist Drawdown-Management wichtiger als die Maximierung der Renditen.
Die Regel des maximalen Drawdowns
Bevor Sie ein System handeln, entscheiden Sie, welchen Drawdown Sie überleben können - finanziell und psychologisch.
Die meisten Retail-Trader können einen maximalen Drawdown von 20-25% verkraften, bevor sie emotionale Entscheidungen treffen. Professionelle Fonds zielen oft auf 10-15% maximalen Drawdown ab, weil ihre Investoren darüber hinaus Kapital abziehen werden.
Ihr maximal akzeptabler Drawdown sollte Ihre Positionsgröße bestimmen.
Wenn Ihr System historisch 10-Trade-Verlustserien hat und Sie 2% pro Trade riskieren, sollten Sie 20% Drawdowns erwarten. Wenn das zu viel ist, reduzieren Sie Ihr Risiko pro Trade auf 1%.
Die Formel: Maximal erwarteter Drawdown = (Längste erwartete Verlustserie) x (Risiko pro Trade)
Arbeiten Sie rückwärts von dem, was Sie bewältigen können, nicht vorwärts von dem, was Sie verdienen möchten.
Regeln zur Drawdown-Reduzierung
Kluge Trader reduzieren das Risiko während Drawdowns. Nicht weil sie an ihrem System zweifeln, sondern weil Kapitalerhalt Priorität wird.
Die Halbierungsregel:
- Bei 10% Drawdown: Positionsgröße auf 75% der Norm reduzieren
- Bei 15% Drawdown: Positionsgröße auf 50% der Norm reduzieren
- Bei 20% Drawdown: Positionsgröße auf 25% der Norm reduzieren oder Handel einstellen
Dies erreicht zwei Dinge. Erstens verlangsamt es die Blutung, wenn etwas wirklich mit den Marktbedingungen oder Ihrem System nicht stimmt. Zweitens reduziert es den psychologischen Druck, der zu Rachehandel führt.
Wenn Sie zur Profitabilität zurückkehren und neue Equity-Höchststände erreichen, kehren Sie schrittweise zur vollen Größe zurück - nicht auf einmal.
Die Psychologie von Drawdowns
Drawdowns schaden nicht nur Ihrem Konto. Sie beeinträchtigen Ihr Urteilsvermögen.
Phase 1 - Verleugnung: "Das ist nur Varianz. Mein System ist in Ordnung." Sie handeln weiter normal.
Phase 2 - Frustration: "Warum funktioniert das nicht?" Sie beginnen, Ihre Einstiege in Frage zu stellen, vielleicht überspringen Sie gute Setups.
Phase 3 - Verzweiflung: "Ich muss das zurückgewinnen." Sie erhöhen die Größe, nehmen marginale Setups, halten Verlierer zu lange.
Phase 4 - Kapitulation: "Ich bin fertig." Sie steigen entweder komplett aus oder geben zum schlechtesten Zeitpunkt auf - kurz bevor sich Ihr System erholt hätte.
Zu erkennen, in welcher Phase Sie sich befinden, ist die halbe Miete. Wenn Sie sich in Phase 3 ertappen, hören Sie sofort auf zu handeln. Machen Sie eine Pause. Kehren Sie mit reduzierter Größe zurück.
Pech von schlechter Strategie unterscheiden
Nicht alle Drawdowns sind gleich. Einige zeigen an, dass Ihr System kaputt ist. Andere sind nur Varianz.
Anzeichen normaler Varianz:
- Ihr Prozess hat sich nicht geändert
- Einzelne Trades werden wie erwartet ausgeführt
- Marktbedingungen entsprechen dem Design Ihres Systems
- Drawdown liegt innerhalb historischer Erwartungen
Anzeichen, dass Ihr System kaputt sein könnte:
- Das Marktregime hat sich grundlegend verändert
- Ihr Vorteil beruhte auf Bedingungen, die nicht mehr existieren
- Drawdown übersteigt erheblich das historische Maximum
- Gewinnrate oder Risiko-Rendite hat sich strukturell verändert
Verlassen Sie ein System nicht während normaler Varianz. Aber reiten Sie auch kein kaputtes System in den Boden. Der Unterschied liegt in der statistischen Signifikanz - ein schlechter Monat ist Rauschen, sechs schlechte Monate sind ein Signal.
Wiederherstellungsprotokoll
Wenn der Drawdown endet und Sie sich zu erholen beginnen, überstürzen Sie die Rückkehr zur Normalität nicht.
- Bestätigen Sie die Wende: Warten Sie auf mindestens 3-5 gewinnende Trades, bevor Sie schließen, dass der Drawdown vorbei ist
- Skalieren Sie schrittweise zurück: Wenn Sie auf 50% Größe reduziert haben, gehen Sie zuerst auf 75%, dann auf 100% nach weiterem Erfolg
- Überprüfen Sie, was passiert ist: Waren es Marktbedingungen? Ihre Ausführung? Beides? Dokumentieren Sie es für zukünftige Drawdowns
- Setzen Sie die Equity-Höchstmarke zurück: Sobald Sie neue Höchststände erreicht haben, setzen Sie Ihre Drawdown-Berechnung vom neuen Spitzenwert zurück
Das Ziel ist es, Kapital während des Sturms zu schützen und genug übrig zu haben, um zu profitieren, wenn sich die Bedingungen verbessern.
Einen Drawdown-Plan erstellen
Schreiben Sie dies auf, bevor Sie es brauchen. Wenn Sie sich in einem Drawdown befinden, denken Sie nicht klar genug, um Regeln zu erstellen.
Ihr Drawdown-Plan sollte spezifizieren:
- Maximal akzeptabler Drawdown (wo Sie vollständig aufhören zu handeln)
- Schwellenwerte für Größenreduzierung (bei welchen Drawdown-Levels Sie das Risiko reduzieren)
- Abkühlungsregeln (obligatorische Pausen nach bestimmten Verlustserien)
- Wiederherstellungskriterien (was passieren muss, bevor Sie zur vollen Größe zurückkehren)
- System-Überprüfungsauslöser (wann zu bewerten ist, ob das System noch funktioniert)
Diese Regeln schriftlich zu haben, beseitigt die Entscheidungsfindung während emotionaler Perioden. Sie folgen einfach dem Protokoll.
Das Fazit
Jeder profitable Trader hat schmerzhafte Drawdowns erlebt. Was Überlebende von Opfern unterscheidet, ist Vorbereitung.
Erwarten Sie Drawdowns. Planen Sie für sie. Reduzieren Sie die Größe, wenn sie passieren. Erholen Sie sich schrittweise, wenn sie enden.
Die Trader, die bestehen, sind nicht diejenigen, die Drawdowns vermeiden - sie sind diejenigen, die sie mit genügend Kapital und psychologischer Stabilität überleben, um weiter zu handeln.
Systematische Tools können helfen, diesen Prozess zu objektivieren. Wenn Zykluserkennung zeigt, dass Sie sich in einer Verteilungsphase statt Akkumulationsphase befinden, oder wenn Volumenanalyse institutionellen Verkauf anzeigt, haben Sie Kontext dafür, warum Drawdowns auftreten. Sie raten nicht, ob Ihr System kaputt ist - Sie lesen, was der Markt Ihnen sagt.
Die Zykluserkennung von Pentarch hilft Ihnen zu verstehen, ob ein Drawdown während ungünstiger Marktbedingungen auftritt oder ob Ihr Vorteil wirklich abgebaut hat. Volume Oracle zeigt Akkumulations- und Verteilungsphasen, die erklären, warum bestimmte Perioden Verluste produzieren, unabhängig von der Qualität Ihres Systems.
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