Encontraste un setup genial. Alta probabilidad, invalidación clara, entrada perfecta. Aumentas el tamaño porque estás confiado.
Pierde. Tu cuenta recibe un golpe del 15%. Ahora necesitas una ganancia del 17.6% solo para quedar en cero.
Así es como la mayoría de los traders explotan. No por malas operaciones - por mal dimensionamiento.
Por Qué el Tamaño de Posición Importa Más Que las Entradas
Una verdad difícil de aceptar: puedes tener 70% de tasa de éxito y aún quebrar tu cuenta. Por el contrario, puedes tener 40% de tasa de éxito y ser consistentemente rentable.
La diferencia es el tamaño de posición.
Si tus ganadores promedian $100 y tus perdedores $300, ese 70% de éxito produce: (0.7 x $100) - (0.3 x $300) = $70 - $90 = -$20 por operación.
Estás perdiendo dinero mientras ganas la mayoría de tus operaciones.
El tamaño de posición controla la otra mitad de la ecuación - no solo con qué frecuencia ganas, sino cuánto ganas y pierdes cuando lo haces.
El Método del Porcentaje Fijo
El enfoque más simple que realmente funciona: arriesga un porcentaje fijo de tu cuenta en cada operación.
La mayoría de traders profesionales usan 1-2%. Usemos 1%.
La fórmula:
Tamaño de Posición = (Riesgo de Cuenta) / (Riesgo por Acción)
Ejemplo:
- Cuenta: $50,000
- Riesgo por operación: 1% = $500
- Precio de entrada: $100
- Stop loss: $95
- Riesgo por acción: $5
- Tamaño de posición: $500 / $5 = 100 acciones
Si te sacan por stop, pierdes $500 - exactamente 1% de tu cuenta. No 5%, no 10%. Uno por ciento.
¿Por Qué 1-2%?
No es arbitrario. Es matemática de supervivencia.
Con 1% de riesgo por operación, puedes perder 10 operaciones seguidas y aún tener 90% de tu capital.
Con 5% de riesgo, 10 pérdidas te dejan con 60% de tu capital. Necesitas 67% de ganancia para recuperarte.
Con 10% de riesgo, 10 pérdidas te dejan con 35% de tu capital. Necesitas 186% para recuperarte.
Las matemáticas se vuelven brutales rápido. Los riesgos pequeños se acumulan en supervivencia. Los riesgos grandes se acumulan en ruina.
El Criterio de Kelly (Y Por Qué No Deberías Usar Kelly Completo)
El Criterio de Kelly es una fórmula para el tamaño óptimo de apuesta basado en tu ventaja:
Kelly % = (Tasa de Ganancia x Ganancia Promedio - Tasa de Pérdida x Pérdida Promedio) / Ganancia Promedio
En teoría, esto maximiza el crecimiento a largo plazo. En la práctica, es peligroso para traders porque:
- Asume que conoces tu tasa de ganancia exacta (no la conoces)
- Asume que cada trade es independiente (no lo son)
- Kelly completo produce drawdowns masivos
Si usas Kelly, usa "medio Kelly" o "cuarto Kelly" - toma el resultado de la fórmula y divide por 2-4. Esto sacrifica algo de crecimiento teórico por curvas de equity dramáticamente más suaves.
El Principio Anti-Martingale
Martingale duplica después de pérdidas. Así los casinos extraen dinero de apostadores.
El trading inteligente hace lo opuesto: anti-martingale. Arriesga más cuando ganas, menos cuando pierdes.
Con dimensionamiento de porcentaje fijo, esto sucede automáticamente. Si arriesgas 1% de $50,000, eso es $500. Después de ganar y crecer a $55,000, 1% ahora es $550. Después de perder bajando a $45,000, 1% es solo $450.
Naturalmente escalas hacia arriba cuando tu ventaja está funcionando y hacia abajo cuando no. No se requieren decisiones emocionales.
Cuándo Ajustar el Tamaño
El porcentaje fijo maneja la mayoría de situaciones, pero considera reducir cuando:
- Correlación: Múltiples posiciones en el mismo sector o activos correlacionados. Si tecnología se desploma y tienes 5 acciones tech, tienes una posición grande, no cinco separadas.
- Picos de volatilidad: Cuando VIX está elevado o tu acción tiene gaps salvajes, los stops pueden no ejecutarse a tu precio. Reduce el tamaño para compensar el riesgo de slippage.
- Incertidumbre: Ganancias, reuniones de Fed, elecciones. Eventos conocidos con resultados desconocidos. O sáltatelos o reduce significativamente el tamaño.
- Drawdowns: Algunos traders reducen el riesgo durante drawdowns (digamos, mitad de tamaño después de 10% de drawdown). Esto puede ayudar a detener el sangrado pero también puede reducir la velocidad de recuperación.
La Conclusión
El tamaño de posición es la diferencia entre que una mala operación sea una lección y que sea un desastre.
Las reglas son simples:
- Arriesga 1-2% máximo por operación
- Calcula el tamaño desde tu stop, no al revés
- Deja que las matemáticas escalen tu exposición automáticamente
- Reduce el tamaño en posiciones correlacionadas o entornos inciertos
Puedes recuperarte de estar equivocado. No puedes recuperarte de estar en bancarrota. Dimensiona en consecuencia.
Los sistemas de puntuación de calidad pueden informar aún más las decisiones de dimensionamiento. Un setup con fuerte confluencia—alineación de fase del ciclo, confirmación de volumen, múltiples indicadores en acuerdo—podría justificar el tamaño completo de posición. Un setup marginal con señales conflictivas podría justificar la mitad del tamaño o pasar. El dimensionamiento basado en datos elimina la emoción de la ecuación.
El sistema de puntuación de 5 puntos de Augury Grid califica la calidad del setup basándose en fase del ciclo, alineación HTF y confirmación de volumen. Pentarch muestra si estás al principio de un ciclo (dimensiona normalmente) o al final en agotamiento (preserva capital). El dimensionamiento de posiciones se vuelve sistemático en lugar de emocional.
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