"Gehe niemals einen Trade unter 3:1 Risk-Reward ein." Sie haben diesen Rat gehört. Es klingt klug. Es ist aber auch unvollständig.
Das Risk-Reward-Verhältnis ist wichtig, aber nicht auf die simplistische Art, wie die meisten Trader denken. Die echte Mathematik umfasst Wahrscheinlichkeiten, und diese zu ignorieren führt zu schlechteren Trading-Entscheidungen.
Hier erfahren Sie, wie Risk-Reward wirklich funktioniert.
Die Grundlagen der Mathematik
Das Risk-Reward-Verhältnis vergleicht, was Sie verlieren könnten, mit dem, was Sie gewinnen könnten.
Die Formel: Risk-Reward-Verhältnis = Potenzieller Verlust / Potenzieller Gewinn
Beispiel:
- Einstieg: 100 $
- Stop-Loss: 95 $ (Risiko 5 $)
- Ziel: 115 $ (potenzieller Gewinn 15 $)
- Risk-Reward: 1:3 (1 $ riskieren, um 3 $ zu verdienen)
Auf dem Papier sieht das gut aus. Sie können zweimal falsch liegen und einmal richtig und trotzdem profitieren. Aber das ignoriert etwas Entscheidendes: Wie oft erreicht der Trade tatsächlich das Ziel?
Die fehlende Variable: Trefferquote
Risk-Reward bedeutet ohne Wahrscheinlichkeit nichts. Ein 1:10 Risk-Reward-Trade, der nur zu 5 % gewinnt, ist schrecklich. Ein 1:1-Trade, der zu 70 % gewinnt, ist ausgezeichnet.
Erwartungswert-Formel: Erwartungswert = (Trefferquote × Durchschnittlicher Gewinn) - (Verlustrate × Durchschnittlicher Verlust)
Vergleichen wir zwei Trader:
Trader A (hohes R:R, niedrige Trefferquote):
- Risk-Reward: 1:3
- Trefferquote: 30 %
- Erwartungswert: (0,30 × 3 $) - (0,70 × 1 $) = 0,90 $ - 0,70 $ = +0,20 $ pro 1 $ Risiko
Trader B (niedriges R:R, hohe Trefferquote):
- Risk-Reward: 1:1
- Trefferquote: 60 %
- Erwartungswert: (0,60 × 1 $) - (0,40 × 1 $) = 0,60 $ - 0,40 $ = +0,20 $ pro 1 $ Risiko
Gleicher Erwartungswert. Unterschiedliche Ansätze. Keiner ist grundsätzlich überlegen - sie sind mathematisch gleichwertig.
Der Break-Even-Punkt
Für jedes Risk-Reward-Verhältnis gibt es eine Mindesttrefferquote, die zum Break-Even benötigt wird.
Break-Even-Trefferquote = 1 / (1 + Reward/Risk)
- 1:1 R:R erfordert 50 % Trefferquote für Break-Even
- 1:2 R:R erfordert 33 % Trefferquote für Break-Even
- 1:3 R:R erfordert 25 % Trefferquote für Break-Even
- 1:5 R:R erfordert 17 % Trefferquote für Break-Even
Deshalb ist hohes R:R nicht automatisch besser. Ja, Sie können öfter falsch liegen. Aber werden Sie das? Je weiter Ihr Ziel entfernt ist, desto geringer die Wahrscheinlichkeit, es zu erreichen.
Die R:R-Falle
So missbrauchen Trader das Risk-Reward-Verhältnis:
Falle 1: Künstliche Ziele
Sie wollen 3:1 R:R, also platzieren Sie Ihr Ziel 3× Ihrer Stop-Distanz vom Einstieg entfernt. Aber das Ziel liegt im Niemandsland - keine Struktur, kein Grund für den Preis, es zu erreichen. Sie haben die Illusion eines guten Risk-Reward-Verhältnisses ohne tatsächlichen Vorteil geschaffen.
Falle 2: Wahrscheinlichkeit ignorieren
Ein Ziel bei starkem Widerstand hat eine geringere Wahrscheinlichkeit als ein Ziel bei schwacher Struktur. Sich für besseres R:R zu strecken bedeutet oft schlechtere Wahrscheinlichkeit - und schlechteren Erwartungswert.
Falle 3: Einheitsgröße für alle
Verschiedene Setups haben unterschiedliche natürliche Ziele. Breakout-Trades könnten 5:1 laufen. Mean-Reversion-Trades bieten vielleicht nur 1:1. Einheitliches R:R über alle Trades zu erzwingen ignoriert, was der Markt tatsächlich bietet.
Strukturbasierte Ziele
Besserer Ansatz: Lassen Sie die Marktstruktur Ihre Ziele bestimmen.
Natürliche Zielpositionen:
- Frühere Swing-Hochs/-Tiefs
- Wichtige Unterstützungs-/Widerstandsniveaus
- Volume-Profile-Knoten
- Gemessene Bewegungsprojektionen
- Fibonacci-Erweiterungen (falls Sie sie verwenden)
Berechnen Sie R:R, nachdem Sie diese Niveaus identifiziert haben, nicht vorher. Wenn das natürliche Ziel nur 1,5:1 bietet, ist das das tatsächliche Risk-Reward des Trades - nicht ein willkürliches Vielfaches Ihres Stops.
Dann fragen Sie: Ist bei diesem R:R und meiner geschätzten Wahrscheinlichkeit der Erwartungswert positiv?
Teilgewinne und R:R
Viele Trader nehmen Teilgewinne, was die R:R-Berechnung verkompliziert.
Beispiel:
- Risiko: 100 $
- 50 % bei 2:1 mitnehmen (+100 $)
- Stop auf Break-Even verschieben
- Verbleibende 50 % bis 4:1 laufen lassen (+200 $) oder bei Break-Even gestoppt werden (0 $)
Wenn das 4:1-Ziel in 40 % der Fälle erreicht wird, nachdem das erste Ziel erreicht wurde:
- Durchschnittlicher Gewinner: 100 $ + (0,4 × 200 $) = 180 $
- Ursprüngliches R:R erscheint niedriger, aber Sie haben Gewinn gesichert und Aufwärtspotenzial beibehalten
Teilgewinne reduzieren das Headline-R:R, können aber die psychologische Ausführung verbessern und die Varianz verringern.
Was wirklich zählt
Hören Sie auf, für das Risk-Reward-Verhältnis zu optimieren. Optimieren Sie für den Erwartungswert.
Gute Trades haben:
- Positiven Erwartungswert (R:R × Trefferquote erzeugt Gewinn)
- Strukturbasierte Stops (Invalidierung macht Sinn)
- Strukturbasierte Ziele (Grund für den Preis, sie zu erreichen)
- Ausreichendes R:R für Ihre Trefferquote (Mathematik funktioniert)
Das minimale R:R, das Sie akzeptieren sollten, hängt von Ihrer Trefferquote ab:
- 60 % Trefferquote: mindestens 1:1
- 50 % Trefferquote: mindestens 1,5:1
- 40 % Trefferquote: mindestens 2:1
- 30 % Trefferquote: mindestens 3:1
Kennen Sie Ihre historische Trefferquote. Nutzen Sie sie, um Trades zu filtern.
Das Fazit
Das Risk-Reward-Verhältnis ist die Hälfte der Gleichung. Die Trefferquote ist die andere Hälfte. Zusammen bilden sie den Erwartungswert - die einzige Zahl, die langfristige Profitabilität bestimmt.
Erzwingen Sie keine künstlichen R:R-Ziele. Ignorieren Sie nicht die Wahrscheinlichkeit. Behandeln Sie nicht alle Trades gleich.
Lassen Sie die Struktur Ihre Stops und Ziele definieren. Berechnen Sie R:R aus der Realität, nicht aus der Fantasie. Überprüfen Sie dann, ob die Mathematik für Ihre tatsächliche Trefferquote funktioniert.
Confluence-Scoring kann helfen, die Wahrscheinlichkeit zu schätzen. Wenn Zyklusphase, Volumen-Regime und Multi-Timeframe-Ausrichtung alle übereinstimmen, ist die Wahrscheinlichkeit höher - und niedrigeres R:R wird akzeptabel. Wenn Signale kollidieren, ist höheres R:R erforderlich, um die geringere Wahrscheinlichkeit zu kompensieren. Die Mathematik regiert immer.
Das 5-Punkte-Bewertungssystem von Augury Grid quantifiziert die Setup-Qualität und liefert Ihnen Daten zur Schätzung der Wahrscheinlichkeit bei jedem Trade. Höhere Confluence-Scores korrelieren mit höheren Trefferquoten, sodass Sie bei den besten Setups niedrigeres R:R akzeptieren können, während Sie bei marginalen höheres R:R verlangen.
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