"Non fare mai un trade sotto il 3:1 di rischio/rendimento." Hai sentito questo consiglio. Sembra intelligente. Ma è anche incompleto.
Il rapporto rischio/rendimento conta, ma non nel modo semplicistico in cui pensano la maggior parte dei trader. La vera matematica coinvolge la probabilità, e ignorarla porta a decisioni di trading peggiori.
Ecco come funziona davvero il rischio/rendimento.
La Matematica di Base
Il rapporto rischio/rendimento confronta ciò che potresti perdere con ciò che potresti guadagnare.
La formula: Rapporto Rischio/Rendimento = Perdita Potenziale / Guadagno Potenziale
Esempio:
- Entrata: €100
- Stop loss: €95 (rischiando €5)
- Target: €115 (guadagno potenziale €15)
- Rischio/Rendimento: 1:3 (rischiando €1 per fare €3)
Sulla carta, questo sembra buono. Puoi sbagliare due volte e avere ragione una volta e comunque fare profitto. Ma questo ignora qualcosa di critico: quanto spesso il trade raggiunge effettivamente il target?
La Variabile Mancante: Tasso di Vincita
Il rischio/rendimento non significa nulla senza la probabilità. Un trade con rischio/rendimento 1:10 che vince solo il 5% delle volte è terribile. Un trade 1:1 che vince il 70% delle volte è eccellente.
Formula dell'aspettativa: Aspettativa = (Tasso di Vincita × Vincita Media) - (Tasso di Perdita × Perdita Media)
Confrontiamo due trader:
Trader A (alto R:R, basso tasso di vincita):
- Rischio/rendimento: 1:3
- Tasso di vincita: 30%
- Aspettativa: (0.30 × €3) - (0.70 × €1) = €0.90 - €0.70 = +€0.20 per €1 rischiato
Trader B (basso R:R, alto tasso di vincita):
- Rischio/rendimento: 1:1
- Tasso di vincita: 60%
- Aspettativa: (0.60 × €1) - (0.40 × €1) = €0.60 - €0.40 = +€0.20 per €1 rischiato
Stessa aspettativa. Approcci diversi. Nessuno dei due è intrinsecamente superiore - sono matematicamente equivalenti.
Il Punto di Pareggio
Per qualsiasi rapporto rischio/rendimento, c'è un tasso di vincita minimo necessario per pareggiare.
Tasso di vincita di pareggio = 1 / (1 + Rendimento/Rischio)
- R:R 1:1 richiede il 50% di tasso di vincita per pareggiare
- R:R 1:2 richiede il 33% di tasso di vincita per pareggiare
- R:R 1:3 richiede il 25% di tasso di vincita per pareggiare
- R:R 1:5 richiede il 17% di tasso di vincita per pareggiare
Ecco perché un alto R:R non è automaticamente migliore. Sì, puoi sbagliare più spesso. Ma lo farai? Più lontano è il tuo target, minore è la probabilità di raggiungerlo.
La Trappola del R:R
Ecco come i trader usano male il rischio/rendimento:
Trappola 1: Target artificiali
Vuoi un R:R 3:1, quindi piazzi il tuo target a 3× la distanza del tuo stop dall'entrata. Ma il target è in terra di nessuno - nessuna struttura, nessun motivo per cui il prezzo lo raggiunga. Hai creato l'illusione di un buon rischio/rendimento senza edge reale.
Trappola 2: Ignorare la probabilità
Un target a una resistenza maggiore ha probabilità più bassa di un target a una struttura minore. Allungare per un R:R migliore spesso significa probabilità peggiore - e aspettativa peggiore.
Trappola 3: Una taglia per tutti
Setup diversi hanno target naturali diversi. I trade di breakout potrebbero correre 5:1. I trade di mean reversion potrebbero offrire solo 1:1. Forzare un R:R uniforme su tutti i trade ignora ciò che il mercato sta effettivamente offrendo.
Target Basati sulla Struttura
Approccio migliore: lascia che la struttura del mercato determini i tuoi target.
Posizioni naturali dei target:
- Swing high/low precedenti
- Livelli di supporto/resistenza maggiori
- Nodi del profilo di volume
- Proiezioni di movimento misurato
- Estensioni di Fibonacci (se li usi)
Calcola il R:R dopo aver identificato questi livelli, non prima. Se il target naturale offre solo 1.5:1, quello è il vero rischio/rendimento del trade - non un multiplo arbitrario del tuo stop.
Poi chiedi: dato questo R:R e la mia probabilità stimata, l'aspettativa è positiva?
Profitti Parziali e R:R
Molti trader prendono profitti parziali, il che complica il calcolo del R:R.
Esempio:
- Rischio: €100
- Togli il 50% a 2:1 (+€100)
- Sposta lo stop a pareggio
- Lascia correre il restante 50% a 4:1 (+€200) o viene stoppato a pareggio (€0)
Se il target 4:1 viene raggiunto il 40% delle volte dopo che il primo target è stato raggiunto:
- Vincita media: €100 + (0.4 × €200) = €180
- Il R:R originale appare più basso, ma hai bloccato il profitto mantenendo il potenziale rialzo
I profitti parziali riducono il R:R apparente ma possono migliorare l'esecuzione psicologica e ridurre la varianza.
Cosa Conta Davvero
Smetti di ottimizzare per il rapporto rischio/rendimento. Ottimizza per l'aspettativa.
I buoni trade hanno:
- Aspettativa positiva (R:R × tasso di vincita produce profitto)
- Stop basati sulla struttura (l'invalidazione ha senso)
- Target basati sulla struttura (ragione per cui il prezzo li raggiunga)
- R:R sufficiente per il tuo tasso di vincita (la matematica funziona)
Il R:R minimo che dovresti accettare dipende dal tuo tasso di vincita:
- 60% tasso di vincita: minimo 1:1
- 50% tasso di vincita: minimo 1.5:1
- 40% tasso di vincita: minimo 2:1
- 30% tasso di vincita: minimo 3:1
Conosci il tuo tasso di vincita storico. Usalo per filtrare i trade.
La Conclusione
Il rapporto rischio/rendimento è metà dell'equazione. Il tasso di vincita è l'altra metà. Insieme creano l'aspettativa - l'unico numero che determina la redditività a lungo termine.
Non forzare target R:R artificiali. Non ignorare la probabilità. Non trattare tutti i trade allo stesso modo.
Lascia che la struttura definisca i tuoi stop e target. Calcola il R:R dalla realtà, non dalla fantasia. Poi verifica che la matematica funzioni per il tuo tasso di vincita reale.
Lo scoring di confluenza può aiutare a stimare la probabilità. Quando fase del ciclo, regime di volume e allineamento multi-timeframe concordano tutti, la probabilità è più alta - e un R:R più basso diventa accettabile. Quando i segnali sono in conflitto, serve un R:R più alto per compensare la probabilità più bassa. La matematica governa sempre.
Il sistema di scoring a 5 punti di Augury Grid quantifica la qualità del setup, dandoti dati per stimare la probabilità su ogni trade. Punteggi di confluenza più alti correlano con tassi di vincita più alti, permettendoti di accettare R:R più bassi sui setup migliori mentre richiedi R:R più alti su quelli marginali.
Vedi lo scoring di confluenza →