"Nunca faça um trade com menos de 3:1 de risco-recompensa." Você já ouviu esse conselho. Parece inteligente. Mas está incompleto.
A relação risco-recompensa importa, mas não da forma simplista que a maioria dos traders pensa. A matemática real envolve probabilidade, e ignorar isso leva a decisões de trading piores.
Veja como o risco-recompensa realmente funciona.
A Matemática Básica
A relação risco-recompensa compara o que você pode perder com o que pode ganhar.
A fórmula: Relação Risco-Recompensa = Perda Potencial / Ganho Potencial
Exemplo:
- Entrada: $100
- Stop loss: $95 (arriscando $5)
- Alvo: $115 (ganho potencial $15)
- Risco-Recompensa: 1:3 (arriscando $1 para ganhar $3)
No papel, isso parece bom. Você pode errar duas vezes e acertar uma e ainda lucrar. Mas isso ignora algo crítico: com que frequência o trade realmente atinge o alvo?
A Variável Faltante: Taxa de Acerto
Risco-recompensa não significa nada sem probabilidade. Um trade 1:10 que só ganha 5% das vezes é terrível. Um trade 1:1 que ganha 70% das vezes é excelente.
Fórmula da expectativa: Expectativa = (Taxa de Acerto × Ganho Médio) - (Taxa de Perda × Perda Média)
Vamos comparar dois traders:
Trader A (R:R alto, taxa de acerto baixa):
- Risco-recompensa: 1:3
- Taxa de acerto: 30%
- Expectativa: (0,30 × $3) - (0,70 × $1) = $0,90 - $0,70 = +$0,20 por $1 arriscado
Trader B (R:R baixo, taxa de acerto alta):
- Risco-recompensa: 1:1
- Taxa de acerto: 60%
- Expectativa: (0,60 × $1) - (0,40 × $1) = $0,60 - $0,40 = +$0,20 por $1 arriscado
Mesma expectativa. Abordagens diferentes. Nenhuma é inerentemente superior - são matematicamente equivalentes.
O Ponto de Equilíbrio
Para qualquer relação risco-recompensa, existe uma taxa de acerto mínima necessária para empatar.
Taxa de acerto de equilíbrio = 1 / (1 + Recompensa/Risco)
- R:R 1:1 requer 50% de taxa de acerto para empatar
- R:R 1:2 requer 33% de taxa de acerto para empatar
- R:R 1:3 requer 25% de taxa de acerto para empatar
- R:R 1:5 requer 17% de taxa de acerto para empatar
Por isso R:R alto não é automaticamente melhor. Sim, você pode errar mais vezes. Mas vai errar? Quanto mais longe seu alvo, menor a probabilidade de alcançá-lo.
A Armadilha do R:R
Veja como os traders usam mal o risco-recompensa:
Armadilha 1: Alvos artificiais
Você quer R:R 3:1, então coloca seu alvo a 3× a distância do seu stop da entrada. Mas o alvo está em terra de ninguém - sem estrutura, sem razão para o preço chegar lá. Você criou a ilusão de bom risco-recompensa sem vantagem real.
Armadilha 2: Ignorar probabilidade
Um alvo em resistência importante tem probabilidade menor do que um alvo em estrutura menor. Esticar para melhor R:R frequentemente significa pior probabilidade - e pior expectativa.
Armadilha 3: Tamanho único para todos
Setups diferentes têm alvos naturais diferentes. Trades de rompimento podem correr 5:1. Trades de reversão à média podem oferecer apenas 1:1. Forçar R:R uniforme em todos os trades ignora o que o mercado realmente está oferecendo.
Alvos Baseados em Estrutura
Melhor abordagem: deixe a estrutura do mercado determinar seus alvos.
Locais de alvo naturais:
- Topos/fundos anteriores
- Níveis importantes de suporte/resistência
- Nós do perfil de volume
- Projeções de movimento medido
- Extensões de Fibonacci (se você usa)
Calcule o R:R após identificar esses níveis, não antes. Se o alvo natural oferece apenas 1,5:1, esse é o risco-recompensa real do trade - não algum múltiplo arbitrário do seu stop.
Então pergunte: dado este R:R e minha probabilidade estimada, a expectativa é positiva?
Lucros Parciais e R:R
Muitos traders realizam lucros parciais, o que complica o cálculo do R:R.
Exemplo:
- Risco: $100
- Realiza 50% em 2:1 (+$100)
- Move stop para empate
- Deixa os 50% restantes correr até 4:1 (+$200) ou ser estopado no empate ($0)
Se o alvo de 4:1 é atingido 40% das vezes após o primeiro alvo ser alcançado:
- Ganho médio: $100 + (0,4 × $200) = $180
- O R:R aparente é menor, mas você garantiu lucro mantendo o potencial de alta
Lucros parciais reduzem o R:R em títulos, mas podem melhorar a execução psicológica e reduzir a variância.
O Que Realmente Importa
Pare de otimizar pela relação risco-recompensa. Otimize pela expectativa.
Bons trades têm:
- Expectativa positiva (R:R × taxa de acerto produz lucro)
- Stops baseados em estrutura (invalidação faz sentido)
- Alvos baseados em estrutura (razão para o preço alcançá-los)
- R:R suficiente para sua taxa de acerto (a matemática funciona)
O R:R mínimo que você deve aceitar depende da sua taxa de acerto:
- 60% de taxa de acerto: mínimo 1:1
- 50% de taxa de acerto: mínimo 1,5:1
- 40% de taxa de acerto: mínimo 2:1
- 30% de taxa de acerto: mínimo 3:1
Conheça sua taxa de acerto histórica. Use-a para filtrar trades.
A Conclusão
A relação risco-recompensa é metade da equação. A taxa de acerto é a outra metade. Juntas criam a expectativa - o único número que determina a lucratividade a longo prazo.
Não force alvos artificiais de R:R. Não ignore a probabilidade. Não trate todos os trades da mesma forma.
Deixe a estrutura definir seus stops e alvos. Calcule o R:R da realidade, não da fantasia. Depois verifique se a matemática funciona para sua taxa de acerto real.
A pontuação de confluência pode ajudar a estimar a probabilidade. Quando fase do ciclo, regime de volume e alinhamento multi-timeframe concordam, a probabilidade é maior - e R:R mais baixo se torna aceitável. Quando os sinais conflitam, R:R mais alto é necessário para compensar a menor probabilidade. A matemática sempre governa.
O sistema de pontuação de 5 pontos do Augury Grid quantifica a qualidade do setup, fornecendo dados para estimar a probabilidade em cada trade. Pontuações de confluência mais altas correlacionam com taxas de acerto mais altas, permitindo aceitar R:R mais baixo nos melhores setups enquanto exige R:R mais alto nos marginais.
Veja a pontuação de confluência →